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Vinci et Eiffage ont présenté des résultats semestriels satisfaisants grâce à leurs concessions. Bouygues souffre plus à cause de sa filiale Colas.

Vinci et Eiffage, qui ont développé à côté de leur expertise historique dans le BTP des activités de concessionnaire, ont des raisons de s’en réjouir. Ainsi, au premier semestre, Vinci a vu augmenter son bénéfice net de 1,9% (703 millions d’euros) grâce à la bonne tenue de ses résultats dans la branche concession. « Vinci Autoroutes enregistre une croissance de son chiffre d’affaires et de ses résultats », glisse le président de Vinci, Xavier Huillard, dans un communiqué. Même constat chez Eiffage où le résultat net du premier semestre a grimpé de 40 % (70 millions d’euros) malgré une baisse du chiffre d’affaires (- 0,8%). « La marge opérationnelle courante consolidée se stabilise à 6,4% grâce aux concessions dont la progression compense partiellement la nouvelle baisse du résultat opérationnel courant des travaux occasionnée par un climat de concurrence accrue », explique le groupe.

Chez ces deux groupes, la croissance du chiffre d’affaires a été au cours de ce premier semestre plus importante dans les concessions que dans le contracting. Pour Vinci par exemple, les ventes du pôle autoroutes (ASF, Cofiroute, Escota) ont progressé de 5% (1,9 milliard) à structures comparables, tandis que le chiffre d’affaires du pôle parkings a augmenté de 1,2% (427 millions). A contrario, à structures comparables, le pôle énergie a vu son chiffre d’affaires reculer de 3,1%, et Eurovia a enregistré une chute de 2,1%.

Les concessions se révèlent aussi plus fortement contributives au bénéfice. Le résultat opérationnel de Vinci Autoroutes représente 42,6% de son chiffre d’affaires, quand celui de l’activité immobilière du groupe atteint seulement 12,3%. L’analyse vaut aussi chez Eiffage. « Le chiffre d’affaires de la construction baisse de 9,8% en France avec la réduction attendue de l’immobilier et plus généralement des commandes du secteur privé. » En revanche, sur le réseau autoroutier d’APRR qui appartient à Eiffage, le trafic et donc les ventes ont progressé de 5,8% pour les poids lourds et de 2,6% pour les voitures. L’effet se fait aussi sentir sur le résultat opérationnel. Ainsi la branche travaux publics a-t-elle perdu 31 millions, alors qu’APRR a vu sa marge continuer à progresser.

Bouygues, qui a choisi un modèle économique très différent, a présenté mardi des résultats semestriels plus mitigés. Côté bonne nouvelle, le groupe table sur un chiffre d’affaires annuel de 30,4 milliards d’euros, alors qu’il y a encore un mois il n’attendait que 30,1 milliards. En revanche, Bouygues doit composer avec des performances financières moins bonnes que prévu. Ce poids lourd du CAC40 a vu notamment son résultat net baisser de 3% (432 millions d’euros) pour un chiffre d’affaires de 14,7 milliards également en recul (-1%).

C’est le spécialiste des routes, Colas, qui est en partie responsable de ce dérapage. La filiale a perdu 47 millions d’euros, alors qu’elle en avait gagné 58 millions l’année dernière. « Dans ce contexte, Colas poursuit les mesures engagées en 2009 et met en place un plan d’action renforcé en Europe centrale et en France », explique le groupe dans un communiqué.

En revanche, les autres filiales ont fait à peu près les performances attendues : une progression de 4% du chiffre d’affaires pour Bouygues Telecom, de 14% pour TF1 grâce à la reprise publicitaire. Bouygues immobilier (-5%) et Bouygues construction (-8%) ont vu leur chiffre d’affaires reculer, mais dans les proportions attendues par le marché.

Source Le Figaro